التحول عن الليبور منهجية العميل

سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور)

سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (ليبور) هو مجموعة أسعار الفادة بين البنوك ( إيبور) الأكثر استخدامًا والتي تستند إلى الأسعار التي تقدر البنوك الرئيسية أنها يمكن أن تقترض بها من بعضها بعضًا. يتم حساب الليبور ونشره يوميًا لخمسة عملات (الجنيه الإسترليني، والدولار الأمريكي، واليورو، والين الياباني، والفرنك السويسري) على مدى فترات زمنية (ليلة واحدة إلى 12 شهرًا) ويستخدم في جميع أنحاء العالم في حساب الفائدة والمدفوعات الأخرى للعديد من القروض والمشتقات والسندات والمعاملات المالية الأخرى.

بعد فضيحة تثبيت سعر الليبور التي تم الكشف عنها في عام 2011 والانخفاض العام في أهمية الإقراض بين البنوك في الأسواق المالية، قرر المنظمون الماليون العالميون أن الأسواق يجب أن تبتعد عن استخدام ليبور كمعيار واستبداله.

يتم إصلاح أو استبدال معايير أسعار فائدة معينة بما في ذلك ليبور وسعر الفائدة على معاملات اليورو في ما بين المصارف (اليوريبور) ومتوسط السعر المرجعي لليلة واحدة الذي تقرضه البنوك الأوروبية (إيونيا). إذا كانت أي من منتجاتك المالية أو عملياتك الداخلية تشير إلى هذه الأسعار أو معايير أخرى لأسعار الفائدة، فإن المعلومات التالية مناسبة لك.

وعلى وجه الخصوص، سيتم استبدال سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (ليبور) للدولار الأمريكي بسعر التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR). وقد قامت المملكة المتحدة بإصلاح متوسط مؤشر سعر الفائدة بين البنوك لليلة واحدة بعملة الجنيه الإسترليني (SONIA) كبديل لليبور للجنيه الاسترليني في عام 2018.

ما هو الإصلاح الدولي لأسعار الفائدة المرجعية؟

بسبب التلاعب بالأسعار المرجعية للإيبور التي تم الكشف عنها في عام 2011، بدأت المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) إصلاحات هذه الأسعار المرجعية. في عام 2016، اعتمد الاتحاد الأوروبي اللائحة المرجعية (EU BMR). ويجري تطوير أسعار مرجعية بديلة خالية من المخاطر(السعر الخالي من المخاطرARRs ) وقد تم بالفعل تحديدها جزئيًا. يجب إصلاح مراجع الإيبور الحالية أو استبدالها بناءً على معايير الأسعار المرجعية الجديدة الخالية من المخاطر. وتتم الإشارة إلى معايير أسعار الفائدة في مجموعة واسعة من المنتجات المالية ، بما في ذلك القروض والسندات ذات الأسعار المتغيرة والمشتقات والودائع والتمويل التجاري والتورق. يهدف هذا الإصلاح إلى تعزيز نزاهة السوق وحماية المستهلك.

يتم تطوير منهجية السعر المرجعي الخالي من المخاطر وتوفير اتفاقيات الصناعة والمبادئ التوجيهية للتنفيذ من قبل مجموعات العمل الوطنية لكل العملات في مختلف المناطق. ومن أجل تحقيق انتقال سلس، يتم دعم هذا الإصلاح أيضًا من قبل المنظمين العالميين ومجموعات العمل الصناعية والجمعيات التجارية

الأسعار الخالية من المخاطر وتواريخ توقف العمل بالليبور

الأسعار الخالية من المخاطر لليلة واحدة هي معايير تعكس فترات الفائدة اليومية. تعتبر أكثر قوة لأنها تستند إلى حجم أكبر من المعاملات التي يمكن ملاحظتها. بالنسبة للمنتجات التي تتطلب سعرًا تطلعيًا، مثل التجارة والتمويل الإسلامي، يتم تطوير أسعار آجلة في بعض الولاية القضائية.


  الدولار الأمريكي الجنيه الاسترليني الين الياباني الفرانك السويسري اليورو
السعر المرجعي البديل معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) متوسط مؤشر الجنيه الاسترليني لليلة واحدة (SONIA) (سونيا) متوسط سعر طوكيو لليلة واحدة (TONER) (تونر) متوسط سعر الفرانك السويسري لليلة واحدة (SARON) سارون سعر اليورو قصير الأجل (€ STR)أو اليوريبور

كيف يستجيب مجموعة بنك البحرين الوطني لهذا؟

يدعم بنك البحرين الوطني التحول إلى أسعار مرجعية أكثر قوة وموثوقية. نحن نتابع عن كثب العمل الذي تقوم به الهيئات التنظيمية والهيئات الصناعية والجمعيات التجارية من أجل تحقيق انتقال سلس للمعايير الدولية وسنواصل تحديثك خلال التحولات المختلفة. علاوة على ذلك، قد يلتزم بنك البحرين الوطني بتحديث بروتوكول جمعية المقايضات والمشتقات الدولية ISDAلضمان عروض مشتقة بمنتهى السلاسة لعملائنا.

وعليه، أسسنا مبادرة على مستوى المجموعة لتحديد وتقييم ومراقبة المخاطر المرتبطة بوقف أو عدم توفر المعايير القياسية، بما في ذلك الليبور، والانتقال إلى الأسعار المرجعية البديلة. نقوم أيضًا بتقييم العقود الحالية عبر جميع المنتجات لتحديد التأثير بسبب توقف الليبور والمعايير الأخرى ومعالجة التعديلات المحتملة على تلك العقود.

ماذا يعني هذا لعملائنا؟

سنعمل عن كثب مع عملائنا في عملية التحول، مع مراعاة مخاوفهم وسنقدم المزيد من المعلومات والتحديثات حسب الضرورة. لمزيد من الإرشادات حول كيفية الاستعداد لاحتمالية إيقاف العمل بسعر الليبور أو أي أسعار مرجعيةأخرى أو تغييرها ماديًا، يرجى استشارة مدير العلاقات الخاص في مجموعة بنك البحرين الوطني. نوصيك أيضًا باستشارة مستشاريك القانونيين والضريبيين والماليين وغيرهم من مستشاريك المهنيين للحصول على إرشادات أكثر تحديدًا.

يتم تعديل بعض الأسعار المرجعية أو سيتم إيقافها واستبدالها بأسعار قياسية بديلة تلبي المتطلبات التنظيمية ومتطلبات السوق الجديدة. قد يؤثر ذلك على المنتجات والخدمات المتوفرة حاليًا لك وتلك التي سنقدمها في المستقبل.

إذا كام تسهيلك ينتهي (أو كان تحديد السعر النهائي لأي منتج) قبل التواريخ التالية لإيقاف أسعار الليبور المذكورة أدناه، فيمكن أن تستحق بشكل طبيعي، دون أي إجراء مطلوب.

  • 31 ديسمبر 2021 في حالة جميع إعدادات الجنيه الإسترليني واليورو والفرنك السويسري والين الياباني وإعدادات الدولار الأمريكي لمدة أسبوع وشهرين؛ و
  • 30 يونيو 2023 في حالة إعدادات الدولار المتبقية (ليلة واحدة وشهرو3 شهور و6 شهور و12 شهر)

 

يرجى ملاحظة أن الجدول الزمني الممتد حتى 30 يونيو 2023 قابل للاستخدام فقط لبعض المعاملات القائمة حاليًا؛ لن يتم تنفيذ الأعمال الجديدة المنفذة بعد 31 ديسمبر 2021 على أساس الليبور ولن تتأثر أو تتحول.

منهجية عميلنا

1 . عرض كشف الوقائع

  • نظرة عامة على المعاملات المعلقة: سوف نحدد جميع العقود مع عملائنا التي تدخل في نطاق التحول عن الليبور .
  • قرار بشأن نهج التحول: سيتم منح العملاء الاختيار بين إحدى خطط العمل التالية بناءً على طبيعة العقود وتفضيلات العميل.
    • التحول النشط - التفاوض بشكل استباقي فيما يتعلق بتحويل معاملاتك مع مجموعة بنك البحرين الوطني قبل وقف العمل بسعر ليبور. سيسمح هذا بنتائج محددة من حيث توقيت وهيكل المعاملات بعد التحويل ؛ أو
    • التحول الاحتياطي - أنت تسمح لمعاملات ليبور الحالية الخاصة بك بتضمين أحكام احتياطية لمعايير السوق والتي سيتم تفعيلها من خلال حدث وقاعدة وقف العمل بسعر ليبور.

 

2. شروط اتفاقية التحول: سيتم الاتصال بالعملاء لاتخاذ قرار بشأن الشروط الجديدة للعقود كما هو موضح أدناه.

  • نطاق المعاملة (المعاملات) المعلقة فيما يتعلق بالمعاملات المتأثرة التي سيتم تحويلها/ تعديلها
  • من المحتمل أن يتم تنفيذ منهجية الانتقال لهذه المعاملة (المعاملات) في أحد البديلين المذكورين أعلاه والتي تهدف مجموعة بنك البحرين الوطني إلى تقديمها لعملائها.
  • اتفاقيات لاستخدامها في المرحلة الانتقالية
  • الإجراء التشغيلي للتحول
  • تاريخ التحول

 

3. التسعير:

  • تسعير المعاملات التي تدخل في نطاق التحول عن الليبور.

 

4. التنفيذ:

  • تنفيذ المعاملات التي تدخل في نطاق التحول عن الليبور.

 

5. دعم ما بعد التحول:

  • تقديم دعم العملاء بمجرد إكمال التحول (إذا لزم الأمر).

 

آخر التطورات

في 30 نوفمبر 2020، أعلن مسؤول معايير التقييم ICE للصرافة (IBA)، المسؤول الخاضع للرقابة والمرخص له من قبل هيئة السلوك المالي الفيدرالي FCA، أنه سيتشاور في ديسمبر 2020 بشأن نيته إيقاف العمل بالليبور بالعملات المختلفة وإعدادات المدة. مع مراعاة التأكيد بعد استشارة مسؤول معايير التقييم IBA، من المتوقع أن تختلف الجداول الزمنية للإيقاف.

  • 31 ديسمبر 2021 في حالة جميع إعدادات الجنيه الإسترليني واليورو والفرنك السويسري والين الياباني وإعدادات الدولار الأمريكي لمدة أسبوع وشهرين؛ و
  • 30 يونيو 2023 في حالة إعدادات الدولار المتبقية (ليلة واحدة وشهرو3 شهور و6 شهور و12 شهر)

 

في نفس اليوم، أعلن نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ومكتب المراقب المالي للعملة والمؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع أنه لا يمكن إصدار أي عقود جديدة تشير إلى ليبور الدولار الأمريكي بعد 31 ديسمبر 2021. وقد أشارت هيئة السلوك المالي الفيدرالي في المملكة المتحدة بالفعل إلى أنه لا يمكن إصدار العقود المرجعية لليبور بالجنيه الاسترليني بعد الربع الأول من عام 2021، إذا كان تاريخ استحقاقها يمتد إلى ما بعد 31 ديسمبر 2021.

في الخامس من مارس 2021، أعلنت هيئة السلوك المالي (FCA )عن توقف وايقاف التمثيل المستقبلي لجميع معايير الليبور وفقًا للجداول الزمنية المذكورة أعلاه والتي نشرها مسؤول معايير التقييم IBA.

يواصل المنظمون في الولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو العمل من أجل تطوير معدلات الأجل على أساس سعر الفائدة الخالي من المخاطر، والتي يمكن أن تقدم منحنى تطلعي للعقود ذات الصلة. الإصدارات الأولية من سونيا الآجل في المملكة المتحدة متاحة منذ 11 يناير 2021.

هامش التسوية الائتمانية

يهدف هامش التسوية الائتمانية إلى تقليل الأثر الاقتصادي للتحول من سعر ليبور إلى الأسعار الخالية من الفائدة. أحد الفروق بين الليبورو السعر الخالي من الفائدة هو أن الليبور يشير إلى هامش ائتماني بين البنوك والذي يحتوي على علاوة سيولة لأجل تعكس مخاطر الائتمان المرتبطة بالإقراض لفترات مختلفة. ومن ثم، كانت الأسعار الخالية من الفائدة تاريخياً أقل من أسعارالليبور.

لذلك، فإن سعر الفائدة الشامل للقرض المستند إلى الليبور هو ببساطة سعر الليبور للفترة ذات الصلة بالإضافة إلى الهامش التجاري للبنك. في المقابل، لا تتضمن الأسعار الخالية من الفائدة علاوة ائتمانية، وبالتالي، لمعالجة هذا الاختلاف، أدخل السوق مفهوم هوامش التسوية الائتمانية CAS) ) الذي تمت إضافته إلى السعر الخالي من المخاطر. لذلك، يتكون السعر الشامل في القرض الذي تم تحويله إلى أسعار خالية من المخاطر من ثلاثة عناصر: السعر الخالي من المخاطر، بالإضافة إلى هامش التسوية الائتمانية بالإضافة إلى الهامش التجاري المتفق عليه.

أدى وقف العمل بسعر ليبور في الخامس من مارس 2021 إلى تثبيت هوامش التسوية الائتمانية المستخدمة في حسابات المشتقات ومن المتوقع أن يتم اتباع نهج مماثل لإستراتيجية المساعدة في سوق القروض. يمكن العثور على نسب هامش التسوية الائتمانية الثابتة هنا.

هل لديك أي أسئلة أخرى؟

لمزيد من المعلومات حول إصلاح الأسعار المرجعية، يرجى زيارة المواقع الواردة أدناه. يمكنك أيضًا التواصل مباشرة مع مدير علاقات بنك البحرين الوطني. سنوافيك دائمًا بالتحديثات مع تطور الإصلاحات المرجعية لأسعار الفائدة والتحولات. لا يُقصد من المعلومات المقدمة هنا أن تكون نظرة عامة كاملة أو شاملة.

المراجع

 

 

إخلاء المسؤولية

يُنصح جميع العملاء بالحصول على مشورتهم الخاصة قبل اتخاذ أي قرار أو اتخاذ أي إجراء من أي نوع على هذا الأساس، وتخلي مجموعة بنك البحرين الوطني مسؤوليتها عن أي ضرر أو خسائر مباشرة أو غير مباشرة أو لاحقة قد تتكبدها نتيجة استخدام أو الاعتماد على المعلومات الواردة في هذه الوثيقة، حتى لو تم الإخطار بإمكانية حدوث مثل هذا الضرر أو الخسارة، وبغض النظر عما إذا تم الحصول على مشورة مستقلة أم لا.